Nueva caída del yuan dispara temor de mayor devaluación

Pekín.- La rebaja por parte del Banco Popular de China (central) del tipo de cambio de referencia del yuan con el dólar, seguida por una caída de su cotización en el mercado, disparó ayer los temores de que el nuevo sistema cambiario del país cause una devaluación profunda de la divisa asiática.

Mientras se discute sobre si la reforma anunciada el martes supone un paso hacia la liberalización de la segunda economía mundial o es una estrategia de las autoridades chinas para impulsar las exportaciones, la moneda ha perdido en dos días alrededor de un 3,5% de su valor y amenaza con bajar aún más.

El banco central chino anticipó ayer en un comunicado que puede haber “fluctuaciones significativas” del tipo de cambio de referencia del yuan a corto plazo, hasta que el nuevo mecanismo cambiario se asiente.

La cotización del yuan está fuertemente controlada por las autoridades chinas, que cada día establecen un tipo de cambio de referencia (llamado “paridad central”) y permiten que fluctúe hasta un máximo de un 2% respecto a ese precio medio.

Con el nuevo sistema, el emisor chino está obligado a tener en cuenta la cotización del yuan en el mercado de divisas de la jornada previa a la hora de fijar el tipo de cambio referencial del día.

Así, el Banco Popular apeló a la menor cotización de la moneda china del martes respecto al tipo de cambio de referencia y al funcionamiento del recién adoptado mecanismo para reducir ayer otra vez el valor del yuan, un 1,62%, que se suma a la devaluación de casi un 2% del martes.

El banco central chino definió esta variación como “normal” y avanzó que “llevará cierto tiempo a los actores del mercado ajustar la cotización y las prácticas de intercambio, así como explorar y encontrar el precio de equilibrio en el mercado de divisas”.

Además, la publicación de indicadores de producción industrial, ventas minoristas e inversión en activos fijos que evidenciaron la ralentización económica de China llevó ayer la cotización de la divisa asiática en el mercado a más de 6,4 yuanes por dólar, con lo que es previsible que hoy haya otra depreciación.

“Creemos que las autoridades ya han intervenido en el mercado hoy (ayer) para estabilizar el tipo de cambio de yuan, pero se espera que las turbulencias en el mercado de divisas duren un tiempo”, explicaron analistas del departamento de investigación del banco español BBVA en una nota.

Entre tanto, la reforma cambiaria de China fue recibida el martes con cautela por Estados Unidos y aplaudida por la Comisión Europea.

También valoró como un “buen paso” el Fondo Monetario Internacional (FMI), al que Pekín busca contentar con esta reforma para que vea con mejores ojos la inclusión del yuan en su divisa interna, llamada Derechos Especiales de Giro (SDR, en inglés).

DATOS

- La devaluación de la divisa china ha provocado un terremoto en los mercados financieros internacionales, que ahora se preguntan cuánto puede bajar el yuan.

- Algunos analistas interpretan la devaluación del yuan como la entrada de China en una “guerra de divisas” con sus países vecinos.

- La caída en el valor del yuan beneficia a sus empresas exportadoras, al abaratar sus productos, pero tiene riesgo de fuga de capitales y la reducción comparativa de la riqueza de China.